公司依托于高端品牌女装主业逐渐构建“泛时尚产业互联生态圈”,已逐渐形成医疗美容+化妆品+婴童产品+女装“她经济”时尚产业链,预期通过业务客户群体的重叠性和女性客户多元化的“爱美”需求,实现客流量积极引导,生态圈内多业务变现的协同效应。其中医美为发展龙头,阿卡邦婴童品牌系列逐渐引入,女装结构性调整,化妆品仍处于萌芽阶段。
公司近期拟发行3577万股,发行底价为22.98元/股,募资8.2亿,其中6.8亿用于医疗美容服务网络建设项目,1.4亿用于阿卡邦品牌营销网络建设项目。莫尼塔研究认为,公司医美转型思路明确:“米兰柏羽”和“晶肤医美”终端净利率和门店数量增长,和韩国梦想集团医疗技术合作加深。公司未来伴随定增过会,医美营收规模高速增长,估值水平将回归50倍左右,建议关注。
